Evaluación de indicadores de predicción de quiebra empresarial, aplicado a empresas de la bolsa de valores de Lima (2004-2018)

Abstract

En este trabajo se realiza una estimación de la probabilidad de quiebra de 7 empresas de la Bolsa de Valores de Lima utilizando el modelo Z-Score y O-Score con los estados financieros anuales desde el 2004 al 2018. Se analizan los Scores describiendo el contexto macroeconómico en los resultados en los que los Scores indican una alerta. También se explican las variables financieras de cada empresa que influyeron de manera significativa en el resultado. El propósito de la investigación es poder determinar la efectividad de los modelos para empresas peruanas tomando en cuenta los impactos a nivel macroeconómico que ocurrieron cada año. Los resultados que se obtuvieron tuvieron un gran nivel de acierto para algunos años demostrándose que los modelos pueden utilizarse como un indicador importante, pero sin perder de vista los demás ratios financieros y las estrategias de cada empresa en el corto plazo.

In this investigation, an estimation of the probability of bankruptcy of 7 companies of the Lima Stock Market is made using the Z-Score and O-Score model with the annual financial statements from 2004 to 2018. This Scores are analyzed describing the macroeconomic context in the results in which the Scores indicate an alert. The financial variables of each company that significantly influenced the result are also explained. The purpose of the research is to be able to determine the effectiveness of the models for Peruvian companies taking into account the macroeconomic impacts that occurred each year. The results that were obtained had a high level of success for some years, demonstrating that the models can be used as an important indicator, but without losing sight of the other financial ratios and the strategies of each company in the short term.