Eficiencia de Portafolios Agrícolas en la Región Arequipa

Abstract

La investigación propone determinar si la composición de siembras sobre un conjunto de dieciocho cultivos transitorios en la Región Arequipa durante la campaña agosto 2011 – julio 2012 fue eficiente en el sentido financiero aplicando la Teoría Moderna del Portafolio. Latoma de decisiones de siembra en determinados cultivos se compara a la toma de decisiones de inversión en activos financieros y los retornos, desviaciones estándar y montos invertidos en mano de obra, maquinaria, animales, fertilizantes y otros gastos, de cada uno de ellos permiten describir las combinaciones de retorno y riesgo de 101 portafolios agrícolas distritales reales y eficientes. El retorno es estimado a partir de información de costos de producción; suministrada por las agencias regionales agrícolas para la campaña julio 2013 – agosto 2014, variación porcentual anual de los componentes de costos de producción para entre el 2013 y 2014, precios y rendimiento en campo mensual para los meses comprendidos entre enero 2005 y diciembre 2012 provista por el Ministerio de Agricultura y Riesgo (MINAGRI). Mientras que el peso de cada cultivo en el portafolio agrícola distrital es estimado a partir de información de superficie agrícola sembrada de cada cultivo en cada uno de los 101 distritos de la Región Arequipa provista por el IV CENAGRO. Utilizando el Método de Media Varianza propuesto por Markowitz y los datos históricos de retorno y desviación estándar de los cultivos se obtiene las combinaciones de máximo retorno posible para el mismo nivel de riesgo asumido durante la campaña agosto 2011 – julio 2012. Para ello, se comprueba antes el sentido positivo de la relación entre retorno y riesgo de los cultivos, el sentido negativo de la covarianza de retornos entre cultivos y se compara la composición de los portafolios agrícolas distritales reales frente a los de máximo retorno ubicados en frontera de portafolios eficientes.

The research proposes to determine whether the composition of seedings on a set of eighteen transient crops in the Arequipa Region during the august 2011 – July 2012 campaign was efficient in the financial sense applying the Modern Portfolio Theory. Planting decisionmaking in certain crops is compared to the investment decisions in financial assets and the returns, standard deviations and amounts invested in labour, machinery, animals, fertilizers and other expenses, each of they allow to describe the combinations of return and risk of 101 real and efficient district agricultural portfolios. The return is estimated from production cost information; provided by regional agricultural agencies for the year July 2013 – August 2014, annual percentage change in production cost components for between 2013 and 2014, monthly prices and yield spending for the months between January 2005 and December 2012 provided by the Ministry of Agriculture and Risk (MINAGRI). While the weight of each crop in the district agricultural portfolio is estimated from agricultural area information sown for each crop in each of the 101 districts from Arequipa Region provided by the IV CENAGRO. Using the Medium Variance Method proposed by Markowitz and historical crop return and standard deviation data you get the maximum possible return combinations for the same level of risk assumed during the August 2011 –July 2012 campaign. To do this, the positive meaning of the relationship between return and crop risk is checked first, the negative meaning of the covariance of returns between crops is compared and the composition of the actual district agricultural portfolios is compared to those of maximum located at the frontier of efficient portfolios.